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險資投資上市公司力度加大 資本市場“壓艙石”作用日漸顯現
我險網 2020年02月05日 08:33 閱讀163次 來源:myinsuronline.com
本報見習記者王笑 受新型冠狀病毒感染肺炎疫情等多方因素影響,春節后首個交易日,滬深兩市超3000只個股集體跌停,上證指數收盤價跌至2746.61點。這也讓肺炎疫情對我國經濟發展

  本報見習記者王笑

受新型冠狀病毒感染肺炎疫情等多方因素影響,春節后首個交易日,滬深兩市超3000只個股集體跌停,上證指數收盤價跌至2746.61點。這也讓肺炎疫情對我國經濟發展的影響備受關注。近日,針對疫情防控工作,人民銀行等五部門聯合發布《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》,意在維護金融市場平穩有序運行。其中,作為債券市場以及資本市場中的重要機構參與者,保險資金的市場“壓艙石”和“穩定器”作用有望隨著險資運用的優化而得到逐步發揮。

險資“壓艙石”作用將凸顯

困難之際,保險業在維護國民經濟和資本市場穩健運行方面的作用更加凸顯。從監管層面來看,保險業在管控好風險的同時,保險資金運用在支持發展直接融資、維護金融市場穩定方面功能顯著。

回顧2019年2月與8月上證綜指兩次持續在2700點至2800點徘徊時,險資都為A股上市公司注入了新鮮活力,特別是監管部門鼓勵險資投資優質上市公司的信號頻頻釋放。在2019年1月底剛剛宣布簡化股權投資計劃和保險私募基金注冊程序,支持保險機構加大股權投資力度后,2019年2月,中國銀保監會新聞發言人肖遠企在接受媒體采訪時表示,為維護上市公司和資本市場穩定健康發展,銀保監會支持保險公司開展價值投資、長期投資,鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金,增持優質上市公司股票和債券。8月,銀保監會印發《保險資產負債管理監管暫行辦法》,促使保險公司提升資產負債管理能力,從源頭上逐步化解資產負債錯配風險。

對此,不少業內專家表示,此次由疫情導致的短期金融市場波動同過去一樣是正常的。金融市場受多種因素影響,在一定風險因素沖擊下產生波動十分正常,也符合金融規律,疫情事件對我國金融市場的影響也不例外,但這種影響一定是短期的、暫時的。

事實上,此次因疫情影響的資本市場短期波動,監管方面已早有對策,保險資金也有望在支持資本市場中發揮更大作用。近日,銀保監會表示,在貨幣市場、債券市場方面,將推動銀行保險機構積極參與貨幣市場融資,合理降低市場融資成本,適度增加債券投資,并做好債券承銷工作。在資本市場方面,銀保監會將繼續指導銀行保險機構對接上市公司合理融資需求,對生產經營基本面良好、具備發展空間的上市公司,鼓勵采用綜合授信方式給予支持。對出現暫時生產經營困難,但前景良好的上市公司,可合理采用多種市場化法治化手段幫助其渡過難關。

權益類資產投資比例上限或提升

總體來看,我國保險業依然保持穩健運行,保險機構對資本市場資金供給穩定。從近日銀保監會公布的數據來看,2019年1至12月,保險業資金運用余額達到18.5萬億元的規模,同比增長12.9%,這些資金很大部分流向了資本市場,支持了實體經濟發展。與2018年相比,2019年全年,險資投資股票和證券投資基金的占比進一步提升至13.15%,盡管這與30%的權益類資產投資比例上限存在一定差距,但仍實現了一定程度的增長。

對于30%投資比例上限,近日監管層面又有新動向。銀保監會表示,對償付能力充足率較高、資產負債匹配情況較好的保險公司,允許其在現有30%上限的基礎上適當提高權益類資產的投資比例。而當前,我國保險公司綜合償付能力充足率平均為247.5%,大部分保險公司均能夠達到這一監管要求,這也給未來險資為權益類市場注入資金提供了更多可能性。

從監管層透露的動向來看,允許償付能力充足率較高、資負匹配情況較好的險企提高比例,還體現出了政策的差異性,在“穩”的基礎上再對“利”提出更高要求。由于持股只有達到5%才能稱得上“舉牌”,因此除了以舉牌的形式投資上市公司的大型險企外,不少中小險企投資上市公司仍是通過二級市場進行個股投資。數據顯示,截至2019年11月末,保險資金投資股票規模1.81萬億元,約占A股流通市值的3.31%,已經成為第二大機構投資者。因此,險資運用這一“課題”更需要被全體保險公司重視。

某大型國有險企相關負責人表示,提高權益資產配置的上限,可以賦予市場更大的資產配置選擇空間,發揮保險資金期限長的優勢,為實體經濟發展提供長期資金支持,發揮保險機構對于優化融資結構與降低企業杠桿率的重要作用。一方面有利于穩定我國資本市場,另一方面有利于保險資金優化資產結構。

險資追求協同效應成優選項

政策層面釋放積極的信號,引導險資支持上市公司發展。從過去一年險資舉牌的公司可以看出,險資偏愛地產、能源、高新技術產業類等企業。據中國保險行業協會披露數據整理,自2019年起,保險公司舉牌上市公司9家。年前,太平人壽以19.07億元的投資金額“入駐”大悅城(000031,股吧)控股集團股份有限公司備受矚目,這也是繼金茂引入平安作為公司第二大股東后,險資參與地產央企混改的又一案例。

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