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理財保險資本資產定價模型的假設
我險網 2020年01月24日 23:52 閱讀196次 來源:myinsuronline.com
第一,投資者對于證券的期望收益、方差和協方差的估計完全相同為“同質性假設” (hom08eneou5expectat50ns)。 第二,所有投資者是理性的。在給定期望收益的條件下.力求獲得具有最小方差

第一,投資者對于證券的期望收益、方差和協方差的估計完全相同為“同質性假設” (hom08eneou5expectat50ns)。
  第二,所有投資者是理性的。在給定期望收益的條件下.力求獲得具有最小方差的員優投資組合;或者在風險給定的條件下,追求收益最大化的最憂投資組合。
  第三,所有投資者都在同一證券持有期計劃白己的投資組合。
  第四,證券市場容量足夠大,所有的投資者只是價格接受者。在證券市場L,存在著大量的投資者,每個投資者的財富相對于所有投資者的財富總和來說是微不足道的。投資者是價格的接受者,單個投資者的交易行為對證券價格不發生影響。
  第五.投資者可以以無風險的利率借人或貸出任意額度的資產。
  第六,所有風險資產均可公開交易。即投資者投資范圍僅限于公開證券市場上交易的資產,比如股票、債券、借人或貸出無風險的資產安排等等。
  第七,不存在稅收及交易費用。
上述基本假設可能與現實經濟生活并不符合.但采用這些簡化的形式有助于進行基本的理論分析,且資本資產定價模型的實際應用可以不受這些基本假設的嚴格限制。

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